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28.04.2016

Original-Research: EQS Group AG (von GSC Research GmbH)

Original-Research: EQS Group AG - von GSC Research GmbH

Einstufung von GSC Research GmbH zu EQS Group AG

Unternehmen: EQS Group AG
ISIN: DE0005494165

Anlass der Studie: Geschäftszahlen 2015
Empfehlung: Halten
seit: 28.04.2016
Kursziel: 32,50 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 02.05.2012, vormals Kaufen
Analyst: Alexander Langhorst und Thorsten Renner

2015 geprägt von Wachstum und Investitionen in die Zukunft
 
Die Verfehlung unserer Schätzungen für 2015 und auch der unter unseren
Prognosen liegende Ausblick der EQS Group AG für 2016 sind in Summe zwar
nicht schön, aus unserer Sicht aber verschmerzbar. Wir erkennen die
Notwendigkeit für den Konzern, aktuell in Vorleistung zu treten, um in ein
paar Jahren die entsprechenden Früchte ernten zu können. Wichtig ist dabei
festzustellen, dass das Grundgeschäft weiterhin wächst und auch
entsprechende Margen erwirtschaftet. Mit der in diesem Bereich generierten
Liquidität kann EQS derzeit die notwendigen Wachstumsschritte vollziehen,
ohne weitere Mittel am Kapitalmarkt aufnehmen zu müssen. Gleichzeitig
verfügt das Unternehmen unverändert über eine solide Bilanzstruktur, so
dass auch die aktionärsfreundliche Ausschüttungspolitik beibehalten werden
kann.
 
Die grundsätzlichen Markttreiber wie die verstärkten Regulierungen oder die
Anforderungen an Best-Practise-Lösungen der Emittenten sollten in den
kommenden Jahren zu weiterem Wachstum bei EQS führen. Dabei verfügt EQS als
führender Anbieter über bewährte Tools, die sich leicht an neue Märkte
adaptieren lassen und so auch über gezielte Akquisitionen zu erheblichen
Synergien führen. Dies zeigt bereits die Entwicklung der letzten Jahre.
 
Wir bleiben daher weiterhin von der grundsätzlichen Wachstumsstory der EQS
Group AG mit ihrem cashflow-starken Geschäftsmodell überzeugt. Die
derzeitigen Vorleistungen für die Internationalisierung drücken zwar
temporär auf die Margenentwicklung, werden unseres Erachtens jedoch
langfristig deutlich positive Auswirkungen haben.
 
Trotz unserer reduzierten Gewinnprognosen bestätigen wir aufgrund des
positiven langfristigen Potenzials der Gesellschaft sowie der im
derzeitigen Niedrigzinsumfeld ordentlichen Dividendenrendite von aktuell
2,3 Prozent unser „Halten“-Votum für die EQS-Aktie mit einem unveränderten
Kursziel von 32,50 Euro. Bei marktbedingten Kursrückgängen sollte weiterhin
über den Aufbau bzw. die Aufstockung einer Position in dem Titel
nachgedacht werden.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/13759.pdf

Kontakt für Rückfragen
GSC Research GmbH
Tiergartenstr. 17
D-40237 Düsseldorf
Tel.: +49 (0) 211 / 179374 - 26
Fax:  +49 (0) 211 / 179374 - 44
Büro Münster:
Postfach 48 01 10
D-48078 Münster
Tel.: +49 (0) 2501 / 44091 - 21
Fax:  +49 (0) 2501 / 44091 - 22 
Email: info@gsc-research.de
Internet: www.gsc-research.de

-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------


Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. 
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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