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23.05.2018

Original-Research: EQS Group AG (von GSC Research GmbH)

Original-Research: EQS Group AG - von GSC Research GmbH

Einstufung von GSC Research GmbH zu EQS Group AG

Unternehmen: EQS Group AG
ISIN: DE0005494165

Anlass der Studie: Zahlen erstes Quartal 2018
Empfehlung: Halten
seit: 23.05.2018
Kursziel: 80,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 21.08.2017, vormals Verkaufen
Analyst: Jens Nielsen und Alexander Langhorst

Erstes Quartal 2018 im Plan
 
Das erste Quartal des laufenden Geschäftsjahres verlief für die EQS Group
AG planmäßig. Insgesamt dürfte 2018 als Übergangsjahr noch einmal deutlich
durch die Investitionen in die Ausweitung des Cloud-Geschäfts sowie den
damit verbundenen Ausbau des Konzerns zu einem Technologieunternehmen
geprägt sein. Ab 2019 sollten aber bereits zunehmend positive Effekte aus
den Maßnahmen sichtbar werden und dann nach Abschluss der bis 2020
geplanten Cloud-Investitionen ein deutlicher Ergebnisschub eintreten.
 
Dabei dürften die bereits erfolgreich etablierten cloud-basierten Produkte,
der für das vierte Quartal 2018 geplante Launch des neuen COCKPITs sowie
weitere derzeit in Entwicklung befindliche Tools wie der POLICY MANAGER und
eine CRM-Lösung den Anteil wiederkehrender und somit gut skalierbarer
Erlöse, der aktuell bereits bei 79 Prozent liegt, auch zukünftig weiter
ansteigen lassen. In diesem Zusammenhang bewerten wir die Einführung der
neuen Segmentierung sowie der neuen Steuerungskennzahlen, die das
veränderte Geschäftsmodell unseres Erachtens adäquat und transparent
abbilden, als sehr positiv.
 
Die in den letzten Jahren betriebene globale Expansion der EQS Group AG,
die dadurch an allen wichtigen Finanzplätzen der Welt vertreten ist, trägt
sich bereits selbst. Die sechs aktuell noch im Aufbau befindlichen
Auslandsmärkte Frankreich, USA, UK, Italien, Skandinavien und Singapur
sollten mit steigenden Umsatzvolumina sukzessive ebenfalls die
Gewinnschwelle überschreiten und die Margenentwicklung so mit positiven
Ergebnisbeiträgen unterstützen.
 
Auch in Zukunft dürfte EQS weiterhin von den drei grundsätzlichen
Markttreibern Digitalisierung, Regulierung und Globalisierung profitieren.
Insgesamt sind wir daher nach wie vor von der grundsätzlichen
Wachstumsstory der EQS Group AG mit ihrem cashflow-starken Geschäftsmodell
überzeugt. Zudem ist die Gesellschaft in der derzeitigen, zunächst noch
relativ ertragsschwachen Investitions- und Wachstumsphase mit einer
Eigenkapitalquote von 54,3 Prozent zum 31. März unverändert solide
aufgestellt.
 
Auf dieser Basis bekräftigen wir unsere Einschätzung, die EQS-Aktie zu
„Halten“, und setzen unser Kursziel für das Münchner RegTech-Unternehmen
auf 80 Euro herauf.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/16517.pdf

Kontakt für Rückfragen
GSC Research GmbH
Tiergartenstr. 17
D-40237 Düsseldorf
Tel.: +49 (0) 211 / 179374 - 26
Fax:  +49 (0) 211 / 179374 - 44
Büro Münster:
Postfach 48 01 10
D-48078 Münster
Tel.: +49 (0) 2501 / 44091 - 21
Fax:  +49 (0) 2501 / 44091 - 22 
Email: info@gsc-research.de
Internet: www.gsc-research.de

-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------


Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. 
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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