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23.05.2019

Original-Research: EQS Group AG (von GSC Research GmbH)

Original-Research: EQS Group AG - von GSC Research GmbH

Einstufung von GSC Research GmbH zu EQS Group AG

Unternehmen: EQS Group AG
ISIN: DE0005494165

Anlass der Studie: Zahlen erstes Quartal 2019
Empfehlung: Halten
seit: 23.05.2019
Kursziel: 75,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 21.08.2017, vormals Verkaufen
Analyst: Jens Nielsen, Alexander Langhorst

Umsatz im ersten Quartal 2019 leicht unter den Erwartungen
 
Das Auftaktquartal 2019 verlief für die EQS Group AG etwas unter den
eigenen Erwartungen. Gleichwohl hat der Vorstand die Guidance für das
Gesamtjahr wie auch die Langfristprognose bis 2025 bestätigt, wobei er ab
dem laufenden zweiten Quartal von positiven EBITDA-Beiträgen ausgeht.
Profitieren will EQS dabei neben einer analog dem Vorjahr prognostizierten
Wachstumsbeschleunigung im weiteren Jahresverlauf vor allem von dem neuen
COCKPIT.
 
Zwischenzeitlich wurde die Ende November 2018 gelaunchte Cloud-Plattform
bereits um einige Module erweitert und demnächst steht die Aufschaltung des
Policy Managers auf der Agenda. Weitere Features befinden sich in
Vorbereitung. Mit der Verknüpfung vielfältiger Funktionalitäten trifft das
COCKPIT den zunehmenden Wunsch der Unternehmen nach einem Tool, das ihnen
Lösungen für diverse Aufgabenstellungen in einer Anwendung zur Verfügung
stellt. Damit sollte EQS von der erwarteten Marktkonsolidierung profitieren
können.
 
Dabei hat die Gesellschaft mit der Erschließung des Geschäftsfeld
Governance, Risk & Compliance ihre potenzielle Kundenbasis alleine im
Inland vervielfacht: Während hier für rund 800 Unternehmen
Investor-Relations-Lösungen relevant sind, beläuft sich der adressierbare
Markt einschließlich des neuen Geschäftsfeldes Compliance auf etwa 25.000
Firmen. Positiv bewerten wir nach wie vor auch das cashflow-starke
Geschäftsmodell mit einem Anteil wiederkehrender und damit gut skalierbarer
SaaS-Erlöse von fast 80 Prozent.
 
Auf dem Weg zum führenden europäischen Cloud-Anbieter für globale
Corporate-Compliance- und Investor-Relations-Lösungen dürfte EQS in 2019
nochmals einen Verlust ausweisen, bevor wir 2020 die Rückkehr in die
Gewinnzone und damit auch die Wiederaufnahme der Dividendenzahlung
erwarten. Dabei bleibt der Konzern trotz einer Bilanzverlängerung infolge
von IFRS 16 auch in der derzeit noch anhaltenden Investitions- und
Wachstumsphase mit einer Eigenkapitalquote von 45 Prozent solide
aufgestellt. Daher stufen wir die EQS-Aktie bei einem minimal auf 75 Euro
reduzierten Kursziel weiterhin mit „Halten“ ein.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/18137.pdf

Kontakt für Rückfragen
GSC Research GmbH
Tiergartenstr. 17
D-40237 Düsseldorf
Tel.: +49 (0) 211 / 179374 - 26
Fax:  +49 (0) 211 / 179374 - 44
Büro Münster:
Postfach 48 01 10
D-48078 Münster
Tel.: +49 (0) 2501 / 44091 - 21
Fax:  +49 (0) 2501 / 44091 - 22 
Email: info@gsc-research.de
Internet: www.gsc-research.de

-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------


Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. 
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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