Change the language here →

IT
Divulgazione

Regolamento sugli abusi di mercato UE (MAR)

Il 03 Luglio 2016 si sono verificati cambiamenti estesi in materia di regolamento sugli abusi di mercato (UE 596/2014). Abbiamo raccolto le informazioni chiave sull'adempimento dei vostri obblighi legali di divulgazione.

Scorri per scoprire di piú

Parlando del regolamento sugli abusi di mercato

Il regolamento MAR è stato creato dall'Unione Europea per tenere il passo con gli sviluppi del mercato finanziario, per creare trasparenza sui mercati capitali e per proteggere gli investitori di tutti gli stati membri.

Il regolamento MAR si applica agli emittenti di strumenti finanziari su mercati regolamentati (ad esempio, titoli azionari o bond), agli MTF (Multilateral Trading Facilities - Circuiti alternativi di negoziazione) e all'OTF (Organised Trading Facilities - Sistema Organizzato di Negoziazione) in tutti gli stati membri dell'Unione Europea. Anche i derivati negoziati all'interno di queste sedi di negoziazione sono soggetti al regolamento MAR.

L'incremento dei requisiti per la divulgazione sotto il regolamento MAR

Divulgazione di informazioni privilegiate   (in particolare art. 17 MAR)

 

Con il regolamento MAR, la divulgazione di informazioni privilegiate diventa un legale requisito per gli emittenti di tutti gli strumenti finanziari coperti dal MAR. In passato, questo requisito era limitato ai mercati regolamentati. Ora, gli emittenti devono divulgare le informazioni privilegiate e distribuirle in Europa agli organismi regolatori. Le stese devono poi essere disponibili su sito web dell'emittente per 5 anni. In aggiunta, queste informazioni devono essere inviate all'autorità finanziaria nazionale (ad es. BaFin) e, in alcuni casi, alle sedi di negoziazione e ai meccanismi nazionali ufficialmente stabiliti (ad es. Unternehmensregister - Registro delle imprese).

 

Operazioni effettuate da persone che esercitano funzioni di amministrazione o di direzione  (in particolare art.19 MAR)

Persone che esercitano funzioni diamministrazione, di controllo o di direzione (PDMR) e individui strettamente associate ad esse (ad es. coniugi) devono informare l'emittente su transazioni rilevanti personali che intraprendono, coinvolgendo gli strumenti finanziari dell'emittente. L'obbligo di divulgare le operazioni delle persone che esercitano funzioni di amministrazione, di controllo o di direzione è ora esteso agli strumenti finanziari di scambio sui mercati OTC. È fondamentale notare un periodo di notifica ridotto di tre giorni lavorativi. Questo requisito di divulgazione interessa anche lo scambio con i derivati e titoli di debito. Deve essere distribuito un annuncio dall'emittente in Europa e inviato all'autorità finanziaria rilevante, oltre a essere memorizzato nel OAM (Officially Appointed Mechanism - Meccanismi ufficialmente stabiliti). Le operazioni di persone che esercitano funzioni di amministrazione, di controllo o di direzione devono ora contenere anche l'identificatore dell'entità giuridica (codice LEI) dell'emittente. In aggiunta, l'emittente deve compilare un elenco di tutte le persone coinvolte che svolgono funzioni direttive ed effettuano transazioni finanziarie (incluso persone strettamente associate).

Cliccate qui per vedere come adempiere a questi requisiti

Nuovi regolamenti per lagestione del registro delle persone aventi accesso a informazioni privilegiate

Gli emittenti e coloro i quali agiscono per loro conto (ad es. studi legali) sono obbligati a mantenere delle liste di persone aventi accesso a informazioni privilegiate. Gli elenchi devono includere ogni persona che ha un accesso temporaneo o permanente alle informazioni privilegiate. Questo elenco deve essere continuamente aggiornato e le persone aventi accesso a informazioni privilegiate devono essere ufficialmente sui loro obblighi

 

Cliccate qui per vedere come gestire gli elenchi delle persone aventi accesso a informazioni privilegiate.

Sanzioni incrementate sotto il regolamento MAR

In aggiunta ai nuovi obblighi dovete prestare attenzione al drastico incremento delle sanzioni e delle penali sotto il regolamento MAR. Ad esempio, la manipolazione del mercato non è più considerata soltanto un reato. Anche soltanto una tentata manipolazione del mercato è ora considerato un crimine. Anche le sanzioni per la violazione dei requisiti di divulgazione e leggi sulle persone aventi accesso a informazioni privilegiate sono state incrementate considerevolmente.

 

Un altro effetto dissuasivo della mancata conformità al regolamento MAR è stato creato dal regolamento della pratica "fare nome e cognome": in futuro, tutte le sanzioni, il tipo di reato commesso e l'identità della persona in questione verranno pubblicate sulla pagina web dell'autorità nazionale responsabile per 5 anni. In parallelo all'applicazione del regolamento MAR, il sanzionamento verrà integrato nella legislazione dello stato membro per mezzo di una direttiva UE separata.

[Translate to Italian:]

Violation of

Penalities for natural persons

Penalities for jurstic persons

Market manipulation or insider lawup to € 5mup to € 15m / 15% of corporate revenue
Disclosure obligations regarding inside informationup to € 1mup to € 2.5m / 2% of corporate revenue 
Obligations covering insider lists, Directors' Dealings
and closed periods for executives
up to € 0.5mup to € 1m

 

Contattateci per sapere di più su come la vostra compagnia può gestire il regolamento MAR

André Bosch

André Bosch

Business Development Manager Italy

+49 (0)40 76 79 356-424

Contatto