Torna alla panoramica

ESEF: European Single Electronic Format

Cosa c'è da sapere ora sul nuovo obbligo di reporting

Sven Schenkluhn Sven Schenkluhn

    Lo scenario

    L’Unione Europea continua ad attuare la Direttiva sulla Trasparenza / Direttiva UE 2013-50-EU del 22 ottobre 2013 sulla regolamentazione dei mercati finanziari europei.

    Il 18 dicembre 2017 l’Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA) ha pubblicato la bozza finale per l’elaborazione di standard tecnici di regolamentazione (RTS), creando così le basi per un nuovo formato di rendicontazione uniforme nell’UE: il formato elettronico unico europeo (ESEF).

    L’obiettivo è :

    • Aumentare la trasparenza nei mercati regolamentati dell’UE e del SEE,
    • Rendere comparabili i rapporti finanziari indipendentemente dalla lingua, dalla struttura e dal formato,
    • Per consentire agli investitori, alle autorità e agli emittenti di analizzare le informazioni finanziarie a computer .

    Il 20 settembre 2019 il Ministero Federale di Giustizia e Protezione dei Consumatori, insieme al Ministero Federale delle Finanze, ha pubblicato un disegno di legge (RefE) di una legge di attuazione delle modifiche della Direttiva UE 2013/50/UE per quanto riguarda l’ESEF e lo ha inviato alle associazioni coinvolte per informazioni e commenti. Il contenuto principale del RefE sono le modifiche dei requisiti di diritto commerciale per la rendicontazione delle società orientate al mercato dei capitali. La bozza del RefE contiene anche proposte normative per rendere i documenti elettronici anche soggetti a divulgazione, revisione contabile e controllo di bilancio.

    Foglio informativo dell’ESEF

    Abbiamo riassunto i fatti più importanti su ESEF.

    Obiettivo del regolamento ESEF

    L’obiettivo del regolamento ESEF è quello di ottenere una comparabilità a livello europeo e una maggiore trasparenza dei rapporti finanziari. Il campo di applicazione è specificato fino alla linea dalla tassonomia. Ciò significa che il fatturato e gli utili di un’azienda tedesca si trovano nello stesso luogo di quelli degli emittenti austriaci o italiani – indipendentemente dalla lingua di rendicontazione o dal settore di attività dell’azienda. L’obiettivo è quello di semplificare notevolmente il lavoro di analisti, investitori e revisori dei conti. Poiché i contenuti delle righe sono chiaramente definiti, non devono più avere a che fare con le diverse definizioni di alcune figure chiave. Ad esempio, un software analitico può essere utilizzato per analizzare e confrontare una grande quantità di informazioni finanziarie in breve tempo.

    La misura in cui ha senso confrontare aziende di diversi settori industriali può essere messa in discussione in modo critico. Per saperne di più sulle critiche al regolamento ESEF, consultate qui.

    ESEF, XBRL, ESMA: Spiegazione dei termini

    • ESEF
      European Single Electronic Format – il nome del nuovo formato elettronico di reporting che è uniforme in tutta l’UE.
    • ESMA
      Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati, che mira a rafforzare la protezione degli investitori,garantire la stabilità e il funzionamento ordinato dei mercati finanziari. Tra le altre cose, controlla l’attuazione del regolamento ESEF.
    • XBRL
      Extensible Business Reporting Language, un linguaggio basato su XML che consente la standardizzazione dei dati. Finora la rendicontazione finanziaria è stata effettuata in XBRL.
    • iXBRL
      Inline eXtensible Business Reporting Language è l’ulteriore sviluppo di XBRL. Si tratta di inserire documenti XBRL in un documento HTML in modo tale che possa essere visualizzato nei browser Web con la formattazione tipica dell’HTML.
    • RTS
      Standard Tecnico Regolatorio. L’Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA) è stata incaricata di sviluppare lo Standard tecnico di regolamentazione (RTS) per il formato di reporting digitale uniforme dell’UE (ESEF).
    • XHTML
      Extensible HyperText Markup Language è un linguaggio di markup basato sul formato HTML 4.01. XHTML consente la strutturazione e il markup semantico di contenuti come testo, immagini e collegamenti ipertestuali nei documenti.
    • Tassonomia
      Un sistema di classificazione per identificare e strutturare le informazioni. L’ESEF utilizza gli elementi standard della tassonomia ESEF/IFRS.

     

    Risultati del sondaggio ESEF: Come le aziende stanno affrontando il nuovo regolamento ESEF

    Sullo stato di preparazione, sui cambiamenti attesi e altro ancora. 

    Video tutorial dell’ESMA

    Tutorial #1 Come prepararsi per l’ESEF (versione inglese)

    Tutorial #2 Per saperne di più sull’ESMA (versione inglese).

    Tutorial #3 10 domande, 10 risposte su ESEF (versione inglese).

    Le domande e risposte più importanti su ESEF

    Attualmente, questo vale per circa 550 aziende Tedesche. In tutta Europa, ciò riguarda circa 7.500 aziende. Circa 5.300 di loro devono effettuare il cosiddetto “tagging” per il loro bilancio consolidato IFRS nell’ambito della relazione finanziaria annuale.

    Altri rapporti finanziari (ad es. bilanci annuali secondo HGB) possono essere contrassegnati con i tag XBRL, a condizione che nel rispettivo Stato membro venga fornita una tassonomia corrispondente.

    Sì, se i componenti sono già stati resi noti (§ 114 (2) WpHG) in conformità al diritto commerciale, l’obbligo di pubblicare un rapporto finanziario annuale non si applica.

    Tutti i rapporti finanziari annuali per gli esercizi finanziari a partire dal 1° gennaio 2020 devono essere pubblicati in formato Extensible Hypertext Markup Language (XHTML). Sono interessati sia il bilancio d’esercizio che quello consolidato.

    No. Tuttavia, per gli esercizi che iniziano il 1° gennaio 2020 o dopo tale data, inizialmente devono essere indicati solo i “Bilanci principali”, quali lo stato patrimoniale, il conto economico, il rendiconto finanziario e il prospetto delle variazioni del patrimonio netto. Inoltre, le 10 informazioni contenute nelle note devono essere etichettate. Queste includono informazioni essenziali sulla società, come il nome, la sede legale, la forma giuridica, ecc. L’uso di ulteriori etichette è facoltativo ai sensi dell’art. 4 n. 3 della bozza dell’ESMA.

    Per gli esercizi che iniziano a partire dal 1° gennaio 2022 o successivamente, l’obbligo di etichettatura viene esteso anche alla nota integrativa del bilancio consolidato (234 informazioni aggiuntive da etichettare).

    A partire dal 1° gennaio 2020, le aziende dovranno presentare i loro bilanci in un linguaggio XML, il “inline eXtensible Business Reporting Language” (iXBRL). Tutte le cifre e le informazioni del bilancio saranno fornite con un’etichetta standardizzata (tag). Questi tag seguono una tassonomia IFRS chiaramente definita, presentata nel linguaggio iXBRL. Consente ai sistemi informatici di leggere il bilancio d’esercizio e il bilancio consolidato in modo completamente automatico e di elaborare ulteriormente le informazioni. A tale scopo viene fornita una tassonomia completa dell’ESEF. Inoltre, questo formato può essere aperto in qualsiasi browser standard e visualizzato come un sito web. Ciò significa che un rapporto finanziario XHTML può essere progettato ed elaborato graficamente come un file PDF stampato secondo i desideri dell’emittente.

    Le società incluse nel bilancio consolidato IFRS di una società orientata al mercato dei capitali dovrebbero verificare in anticipo se e in quale misura i bilanci o i sistemi contabili devono essere contrassegnati con i tag XBRL. In questo contesto, sono interessanti le estensioni della tassonomia da parte della società madre.

    La tassonomia dell’ESEF si basa sulla tassonomia IFRS della Fondazione IFRS. Tuttavia, si basa sullo status giuridico approvato dalla Commissione Europea. Alla luce dell’esperienza con la tassonomia IFRS, sono da attendersi frequenti cambiamenti e aggiunte alla tassonomia ESEF. Si consiglia pertanto agli emittenti di attuare processi che garantiscano che la tassonomia e gli standard tecnici siano sempre aggiornati e che le innovazioni a tutti i livelli siano integrate nel sistema contabile. Quando si collega ad altri sistemi (ad es. e-balance sheet), occorre prestare attenzione anche alle interdipendenze. In questo contesto, si prevede un aumento dei costi di gestione.

    La tassonomia IFRS è disponibile sul sito web dell’International Accounting Standards Board (IASB). La tassonomia corrispondente per l’ESEF è accessibile sul sito web dell’ESMA.

    Non è prevista la trasmissione diretta del bilancio all’ESMA. I registri nazionali delle imprese rimarranno in vigore. Ci sarà anche un registro centrale europeo con riferimento ai registri nazionali (European Electronic Access Point).

    In Germania, pertanto, il bilancio continuerà ad essere trasmesso alla Gazzetta Ufficiale federale elettronica. Gli emittenti possono farlo da soli o tramite un fornitore di servizi.

    Secondo la formulazione dell’art. 4, comma 1, l’oggetto della direttiva sulla trasparenza è la pubblicazione di relazioni finanziarie annuali. La preparazione del rapporto e l’elenco dei suoi singoli componenti non sono trattati. Tuttavia, il bilancio (consolidato) sottoposto a revisione e la relazione sulla gestione (consolidata) sono dichiarati come componenti. L’ESEF-RefE risolve l’ambiguità spostando (pre-)i requisiti del regolamento ESEF alla preparazione. Ciò significa che non è più possibile il semplice trasferimento delle informazioni finanziarie sottoposte a revisione in formato elettronico e il controllo del contenuto da parte di terzi. Il legislatore segue l’assunzione dell’obbligo di revisione del bilancio della Commissione UE. Tuttavia, ciò non si trova nel regolamento ESEF in sé, ma solo nelle domande e risposte che lo accompagnano. Poiché in futuro la rendicontazione digitale sarà legata alla redazione del bilancio, il revisore e il Consiglio di sorveglianza devono valutare l’esattezza dell’etichettatura.

    Il Regolamento ESEF comporta notevoli spese per gli emittenti. I costi della conversione non devono quindi essere sottovalutati. Lo sforzo richiesto dipende molto dal fatto che gli emittenti implementino l’etichettatura ecc. da soli o incarichino un fornitore di servizi di farlo.

    La soluzione in-house è associata ad elevati costi iniziali per l’acquisizione di un software corrispondente, ma anche per l’espansione delle risorse nei rapporti di contabilità/investimento. Con la soluzione esterna i costi iniziali sono notevolmente inferiori. In questo caso, per il trasferimento al formato ESEF sono previste delle commissioni per ogni chiusura.

    Con la decisione di attuare internamente il regolamento ESEF, gli emittenti avanzano ulteriormente nella digitalizzazione interna. Ciò richiede inizialmente un elevato investimento iniziale in software e adattamenti di sistema adeguati. Inoltre, i costi di gestione sono in aumento a causa dell’aumento del personale in Contabilità. Tuttavia, una volta che tutto è stato implementato, i requisiti ESEF possono essere implementati in modo completamente automatico, riducendo così in modo significativo lo sforzo manuale e le fonti di errore. È importante prendere questa decisione nel contesto del gruppo!

    Mettere in servizio un fornitore esterno significa mantenere basso lo sforzo nella propria azienda all’inizio. L’esperienza con la tassonomia IFRS dimostra che sono da attendersi frequenti cambiamenti e aggiunte alla tassonomia dell’ESEF. Gli emittenti devono garantire che la tassonomia e gli standard tecnici siano sempre aggiornati e che le innovazioni a tutti i livelli siano integrate nel sistema contabile. Questo sforzo è significativo e probabilmente non è accessibile senza manodopera aggiuntiva nei rapporti tra contabilità e investitori. Con la messa in servizio di un fornitore terzo, questo rischio viene esternalizzato. Inoltre, l’investimento iniziale e gli oneri aggiuntivi per la contabilità, l’informatica e le relazioni con gli investitori sono notevolmente inferiori. Tuttavia, l’emittente ha meno controllo sul processo di creazione. In caso di appartenenza al gruppo, la decisione deve essere coordinata con quella della società madre/società controllante.

    Il passo verso una maggiore trasparenza e comparabilità incontra l’approvazione di principio. Ciononostante, ci sono molte critiche sull’attuazione:

    I rappresentanti dei piccoli e medi emittenti temono di raggiungere i loro limiti con le loro limitate risorse finanziarie e umane. Ciò solleva la questione se il guadagno di informazioni per i destinatari giustifichi effettivamente lo sforzo supplementare.

    Il Comitato tedesco per le norme contabili e.V. (DRSC) critica la suscettibilità agli errori quando si implementano i tag XBRL nei file XHTML per quanto riguarda la leggibilità delle informazioni da parte della macchina. Se non vengono implementati meccanismi di controllo automatizzati per eliminare gli errori decimali e di firma, l’utilità del nuovo formato di reporting è discutibile.

    La critica dell’Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) è diretta principalmente contro il previsto adeguamento del diritto tedesco, e in particolare del codice commerciale tedesco (HGB), al regolamento ESEF. L’attuazione del progetto interferirebbe con gli obblighi fondamentali del diritto commerciale e societario e solleverebbe molte questioni aperte sia per le società interessate e i loro stessi organi esecutivi che per i rispettivi revisori dei conti. L’IDW ritiene che i requisiti di formato dell’ESEF non siano sistematicamente in linea con la normativa HGB sulla redazione dei componenti del bilancio d’esercizio e consolidato. Nella sua dichiarazione del 15 ottobre 2019, l’IDW lo ha giustificato affermando che si tratta di una questione di diritto del mercato dei capitali. I requisiti dovrebbero pertanto essere ancorati al diritto in materia di negoziazione di titoli. In questo caso, il revisore dovrebbe anche essere obbligato ad effettuare una revisione del bilancio nell’ambito della preparazione, della valutazione e dell’approvazione del bilancio.

    Secondo l’IDW, anche la definizione della formattazione dei rapporti finanziari annuali come parte della preparazione e non del processo di divulgazione solleva molti interrogativi. I processi stabiliti per la preparazione, la revisione, la redazione e l’approvazione del bilancio dovrebbero essere modificati. Ciò potrebbe compromettere l’affidabilità e la tempestività della comunicazione sul mercato dei capitali.

    Servizio ESEF dell’EQS Group

    Ci occupiamo della presentazione dei vostri rapporti finanziari nel nuovo formato ESEF – in modo semplice ed economico.

    Saperne di piú
    Sven Schenkluhn
    Sven Schenkluhn

    Managing Director Compliance Services – EQS Group | In qualità di vicedirettore generale Germania, Sven è responsabile della business unit Data Services di EQS Group e del EQS LEI Manager. È il nostro esperto per il nuovo requisito ESEF.

    Contatto